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上周成立48款集合信托产品成立规模环比涨工业

时间:2020-06-02 来源网站:南宁汽车网

表1:本周集合信托产品发行、成立情况

一、 发行及成立情况: 发行市场数量增规模减 成立市场数量及规模均增

数据来源:用益信托工作室

图1:近半年信托产品周成立走势图

数据来源:用益信托工作室

据用益信托工作室不完全统计,本周共25家信托公司参与成立了48款产品,成立规模约为108.94亿元。较上周相比,本周参与公司数量略有增加回升,成立产品数量亦上升至48款,融资规模较上周相比止跌回升,环比涨幅达121.51%,产品平均规模由上周的1.29亿元上升至2.27亿元。本周融资规模扭转上周下滑趋势,市场疲软状况有所缓解,一方面,受端午节假期因素影响,大部分信托公司选择在节前成立信托计划;另一方面,今年是信托兑付期,伴随着兑付高峰期的逐渐来临,信托计划成立力度有所加大。从近几周的融资规模走势来看,信托市场的融资力度并未完全缓解,各方对未来信托市场的发展维持谨慎态度。

从统计数据来看,本周由华融信托成立的 “长城信托贷款集合资金信托计划”融资规模达50亿元,为本周成立规模最大的产品,投资方式为贷款,投向其他领域;融资规模最小的为云南信托成立的“套利通1号证券投资集合资金信托计划第56期信托单元”,融资规模仅仅只有200万元。截至本周末,5月共成立产品462款,募集资金479.73亿元,较上月同期相比下滑明显。

图2:近半年信托产品周发行走势图

数据来源:用益信托工作室

据用益信托工作室不完全统计,本周共19家信托公司参与发行了32款集合信托产品,发行规模约61.78亿元。机构参与数量较上周增加1家,机构参与度为27.94%,市场参与度略有回升。较上周相比,本周发行市场继续维持疲软,表明信托公司对未来市场信心不足,虽然发行产品数量较上周有所回升,但发行规模继续下滑。其中产品数量较上周增加6款,发行规模环比回落18.33%。由于对国内影没时间吃早餐的状态。相信只要你能与多家写字楼子银行的担忧,各方把目光转向信托。从本月开始,信托计划将逐步迎来兑付高峰期,融资方受国内逐渐恶化的宏观经济环境影响,其现金偿还能力进一步减弱。监管层为控制信托风险,加大了监管力度,使得信托公司对产品的发行显得更加谨慎。

从统计数据来看,本周发行规模最大的为12亿元,是由华润信托发行还有个更悲惨的消息的“鼎新131号佳兆业苏州塔园路项目集合信托计划”,是投向房地产领域的股权投资类产品;而本周发行规模最小的为东莞信托的“汇信-普尔3号集合资金信托计划”,发行规模仅为1000万,是投向金融领域的组合运用类产品。截至到本周末,5月份共发行产品397款,发行规模约为592.13亿元。

二、期限及收益分析: 期限与收益出现倒挂现象

表2:本周集合信托产品期限、收益情况

数据来源:用益信托工作室

据用益信托工作室不完全统计,本周成立的集合信托产品中固定收益类产品平均期限为1.56年,较上周缩短0.24年。除开放型产品外,本周公布期限的固定收益类产品中,2年及以上中长期产品一共有16款,而1.5年及以下的产品有16款,期限分布较为平均。

从统计数据来看,本周固定期限产品平均期限最长的为2.5年,为中建投信托成立的“森禾种业信托贷款(三期)集合资金信托计划”,期限类型为多期限;而平均期限最短的为0.25年,是由云南信托成立的“套利通1号证券投资集合资金信托计划第55期信托单元”集合资金信托计划。

本周成立产品预期收益为9.21%,较上周的8.86%回升了0.35个百分点,收益继续小幅回升。从各期限平均收益水平来看,本周收益最高的为.5年期限产品,预期收益为9.65%,;其次1.年期产品平均收益为9.64%,较上周的9.20%回升了0.44个百分点;1年及以下产品平均收益为8.66%,较上周的8.51%回升0.15个百分点,而2年及以上期限产品收益上周未披露,相比无意义。

从统计数据来看,本周预期平均收益最高为10.70%,是由四川信托成立的“正荣平潭项目集合资金信托计划第四期”,投向为房地产领域;而预期平均收益最低的为8.00%,是由华融信托成立的“昊龙集团信托贷款集合资金信托计划(第二期)”,预期收益为8.00%,投向基础产业领域;云南信托成立的“套利通1号证券投资集合资金信托计划第55期信托单元、56期信托产品”,预期收益为8.00%,投向金融领域。

从近几周信托产品的预期收益走势来看(如图3),整个预期平均年化收益率变化幅度较大,呈几何波浪变化趋势;而对均期限而言,变化幅度趋于平稳,大致在1.5年期限徘徊。在信托业外部宏观经济发展环境不确定,利率市场化及“泛资管”激烈竞争下,预计后期收益变化幅度依旧较大,期限平稳。至于收益与期限出现倒挂现象表明信托公司募集资金难度加大。

图3:信托产品近半年平均预期收益走势图

数据来源:用益信托工作

图4:各档期信托产品近半年预期收益走势图

数据来源:用益信托工作室

三、资金运用方式:贷款类产品规模占比最大

表3:本周集合信托产品资金运用方式分布情况 单位:万,年;%

数据来源:用益信托工作室

图5:成立产品资金运用方式构成图之产品数量

数据来源:用益信托工作室

图6:成立产品资金运用方式构成图之资金规模

数据来源:用益信托工作室

从上图中显示,本周成立的48款产品中,资金运用方式在产品数量表现上,主要集中在贷款、权益投资、证券投资及组合运用上;而在融资规模上,则以贷款、权益投资、证券投资、其他投资及股权投资为主。本周融资规模最大的是贷款类产品,贷款作为信托公司的传统投资方式,一直以来处于举足轻重的地位,共成立12款产品,共募集资金68.79亿元,占总成立规模的大壁江山,达63.14%;其次是权益投资类产品,上周占比最大,本周占比退居次席,共成立13款产品,共募集资金16.56亿元,占总规模的15.21%;证券投资类产品成立8款,募集资金6.55亿元,占比6.01%;其他投资类产品共成立8款,募集资金9.45亿元,占总规模的8.67%,而股权投资类产品共成立2款,募集资金5.06亿元,占总规模的4.65%。

本周除贷款、权益投资类规模变化较大外,证券投资类亦变化明显,最近,“99号文”提出了信托业转型方向之一,“积极发展资产管理等收费型业务,鼓励开展信贷资产证券化等业务,提高资产证券化业务的附加值”,这对促进实体经济是利好。

四、投资领域:房地产领域融资继续回暖

表4:本周集合信托产品投资领域分布情况 单位:万,年,%

数据来源:用益信托工作室

图7:成立产品资金投向分布图之产品数量

数据来源:用益信托工作室

图8:成立产品资金投向分布图之资金规模

数据来源:用益信托工作室

从上图中可以看出,本周成立的集合信托产品中,其他投资领域融资变化幅度较大,成立的11款产品共募集资金61.07亿元,占总成立规模的56.06%,居融资首席;而在上周居首席的基础产业类领域,本周只成立8款产品,统计到的融资规模下降,规模为10.44亿元,占总规模的9.59%;另外,工商企业领域融资规模及占比有所回升,共成立9款产品募集资金12.80亿元,占总规模的11.75%;金融领域规模及占比亦上升,共成立12款产品募集资金9.55亿元,占总规模的8.76%;房地产领域融资规模继续上升,共成立8款产品募集资金15.08亿元,占总规模的13.84%。房地产融资规模的回暖,表明市场上房企对资金的需求力度不减。

五、清算情况

表5:本周清算产品情况

数据来源:用益信托工作室

据用益信托工作室对市场公开信息的不完全统计,本周共有6家信托公司参与清算了7款产品。其中华信信托发行的“惠盈理财一年期(40期)”,投资领域工商企业、恒盈理财二年期(34期)集合资金信托计划”,投资领域基础产业、四川信托发行的“蓝润华锦集合信托(第三期)集合资金信托计划”、陕西国投发行的“永嘉天同国际信托贷款集合资金信托计划”投资领域房地产,此四款产品均为到期终止;

中铁信托发行的“大连亿达科技城核心区二期基础设施建设贷款项目信托”,投资领域基础产业、山东信托发行的“天赢工业“轮式越野工程车”项目集合资金信托计划”投资领域工商企业、建信信托发行的“融通宝1号集合资金信托计划第3期”投资领域为其他,此三款产品均为提前终止。

六、一周信托市场点评

1、房产信托风险加大 信托公司转向政信合作项目

随着房地产市场降温,信托公司对发行、成立房地产信托越来越谨慎。据相关信息披露,目前,不少信托公司都将目标转向政信合作类项目,在售的此类项目已经大大超过房地产项目。 —— 据《证券》 报道

点评:我国中央政府债务占比较低,同时拥有庞大的资金储备;政府外债与GDP的比率、债务率和逾期债务率均小于国际警戒线,处于比较安全的范围;政府融资主要用于基础设施建设和公益性项目,这些推动民生改善和社会事业发展的项目大多有经营收入作为偿债来源,因此形成了大量的优质资产。