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汽车乘用车板块机会丰富荐5股工业

时间:2020-06-02 来源网站:南宁汽车网

汽车:乘用车板块机会丰富 荐5股 201 - 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

年初至今汽车板块相对上证指数上涨18%,其中乘用车板块相对涨幅高达 2%。

7月是汽车销售的传统淡季,厂家都在此时放假休整,近 年来7月汽车股表现不佳,随着金九银十的汽车销售旺季的到来,我们预期汽车股将迎来红九月,事实上201 年8月伊始汽车板块已经开始表现红火。

2Q1 汽车业利润同比增 0%,增幅显著改善据统计局,2Q1 汽车业利润同比增 0%环比增28%。中汽协统计的17家重点企业集团上半年收入/利润同比增12%/21%。我们判断三季度行业利润情况也会大幅好于去年同期,主因是年中汽车库存低,高毛利率的车型销售情况较好。

7月销量符合季节规律,SUV销量增幅高达45%7月销量同比增10%,累计销量同比增12%,延续乘强商弱。自主品牌7月市占率为08年以来最低值,形势严峻;日系车逐月复苏,但其SUV尚难收复失地;SUV加速上行,增幅超40%,在重量级新品推动下美韩系SUV大幅增长。

重卡7月销量同比增26%,维持重卡三季度/四季度/201 全年销量同比增2 %/ 5%/15%的判断。月均万台销量规模下整车盈利弹性不大。

提前购买致7月客车销量同比下降,预计9月同比增幅将转正;估计天然气客车占客车总销量比例可达 0— 5%,主要为公交车;上半年6家客车上市公司中龙头宇通增长最快。

投资建议:坚定布局红九月,乘用车板块机会丰富目前乘用车行业基本面完全支持股价继续向上:零售持续强于批发、库存合理偏低、高毛利率车型需求强劲,行业政策偏正面。乘用车股允许各种投资逻辑百花齐放,我们坚持推荐后续有全新B级轿所以你的任何演示动作要Be nice车及SUV车上市的乘用车企,并认为乘用车板块还有 0%左右上涨空间。

商用车领域投资机会还看政策面,多地陆续宣布实施国四,对核心配件企业的实质利好影响正逐步显现。客车则主要看新能源政策。

本着“乘用车看新车、商用车看政策”的选股逻辑,我们继续强烈推荐长城汽车、长安汽车、威孚高科、上汽集团、骆驼股份。

风险提示1)地方政府出台不利于汽车消费的限购、限行措施;2)宏观经济形势低于预期影响消费者购车欲望。